風(fēng)口上的豬：生豬養(yǎng)殖上市公司擴(kuò)產(chǎn)潮下的“?！迸c“機(jī)”
豬價(jià)持續(xù)起飛之下，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)相繼開(kāi)始擴(kuò)建產(chǎn)能。
8月13日晚，牧原股份（002714.SZ）公告稱，擬斥資1.2億元，在依安縣、康平縣等6家知名養(yǎng)殖縣設(shè)立子公司。
這并非個(gè)例，在此之前，唐人神(002567.SZ) 、天邦股份（002124.SZ）都曾表示將新設(shè)生豬養(yǎng)豬項(xiàng)目/基地。
這一舉動(dòng)的背景是，豬價(jià)進(jìn)入上行區(qū)間、生豬存欄量逐漸下降，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)都開(kāi)始積極補(bǔ)欄，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與股價(jià)的雙料增長(zhǎng)。
根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，我國(guó)生豬存欄量已經(jīng)低至24207萬(wàn)頭，相比去年下降25.8%，今年5月，生豬存欄量也同比減少了23.9%。
“目前來(lái)看，盡管上半年豬肉供給得到保障，部分上市公司的銷(xiāo)量甚至同比增長(zhǎng)，但豬價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)仍會(huì)保持較高的態(tài)勢(shì)，上市公司擴(kuò)產(chǎn)能的動(dòng)力很強(qiáng)。”8月13日，上海一家中型券商農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師受訪指出。
新設(shè)投資項(xiàng)目
根據(jù)牧原股份的規(guī)劃，其打算在黑龍江、遼寧、河北、河南等6個(gè)省的縣內(nèi)設(shè)立6家子公司，這些地區(qū)擁有良好的地理位置優(yōu)勢(shì)和糧食資源優(yōu)勢(shì)，每家子公司注冊(cè)資本擬定2000萬(wàn)，均用于畜牧養(yǎng)殖及銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。
值得一提的是，今年7月，牧原股份的出欄量?jī)H為68.00萬(wàn)頭，同比下降了32%，今年上半年，牧原股份更是預(yù)虧1.45-1.65億元。但牧原股份的銷(xiāo)售均價(jià)卻維持高位，7月生豬銷(xiāo)售均價(jià)高達(dá)16.01元/公斤，環(huán)比上漲4.91%，同比上漲30.48%。
牧原股份在公告中指出，7月生豬銷(xiāo)量相比上月有所下滑，主要是公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加預(yù)留后備種豬所致。
不過(guò)，8月13日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電牧原股份證券代表曹芳，其否認(rèn)公司設(shè)立子公司與補(bǔ)欄有關(guān)，并表示公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)和存欄情況均正常。
“現(xiàn)在我們只是成立了子公司，后面還需要做很多手續(xù)，現(xiàn)在還沒(méi)有開(kāi)始建（項(xiàng)目），需要一兩年時(shí)間（投產(chǎn)），投資這些項(xiàng)目都是公司正常發(fā)展（做出的決策）?！辈芊颊f(shuō)道。
事實(shí)上，牧原股份近期的投資行為在生豬養(yǎng)殖行業(yè)并不罕見(jiàn)。
上周，唐人神也公告，董事會(huì)同意公司與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬(wàn)頭生豬綠色養(yǎng)殖項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，其計(jì)劃投資3億元，在祿豐縣設(shè)立生豬綠色養(yǎng)殖項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，年產(chǎn)生豬15萬(wàn)頭，實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入3億元。
今年6月，天邦股份也公告稱與浙農(nóng)發(fā)集團(tuán)簽訂合作協(xié)議，雙方擬合作在5年之內(nèi)建成年出欄500萬(wàn)頭生豬的產(chǎn)業(yè)基地。
值得注意的是，上述項(xiàng)目均有較長(zhǎng)的建設(shè)期限，短期內(nèi)似乎難以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)，唐人神證券部人士也對(duì)以投資人身份致電的記者直言不諱指出：“那個(gè)項(xiàng)目剛簽完協(xié)議，存在一定的建設(shè)過(guò)程，當(dāng)?shù)剡€有一些清理的工作要做，比如通路、通電工程建設(shè)，現(xiàn)在還沒(méi)有做平調(diào)。”
上述唐人神證券部人士回應(yīng)稱：“公司也考慮到了現(xiàn)在的豬價(jià)行情，公司在天水、祿豐縣的項(xiàng)目在穩(wěn)步推進(jìn)中，現(xiàn)有的產(chǎn)能能夠保持正常的運(yùn)營(yíng)，今明兩年公司都有出欄任務(wù)。未來(lái)兩到三年的豬價(jià)行情，誰(shuí)也說(shuō)不清楚?！?
今年7月，唐人神高管在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)曾透露，公司在南樂(lè)、湘西、天水市的豬場(chǎng)都會(huì)逐步投產(chǎn)，明年的產(chǎn)能會(huì)逐步釋放。
“?！迸c“機(jī)”
盡管企業(yè)籌備產(chǎn)能的熱情高漲，但隨著非洲豬瘟疫情也增加了生豬養(yǎng)殖企業(yè)的成本。
牧原股份今年上半年虧損的原因之一，就是由于國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫情仍然嚴(yán)峻，公司在報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)提升生物安全硬件基礎(chǔ)設(shè)施的改造，強(qiáng)化物品、人員的管理，加大生物安全防控成本的投入。
8月初，溫氏股份高管在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)便表示：“以往公司肉豬綜合成本大概是6元/斤；非洲豬瘟防控以來(lái)，商品肉豬成本有所增加，大約是6.7-6.8元/斤。”
不過(guò)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過(guò)采訪了解到，對(duì)于在管理、資金、一體化以及體量方面有較大優(yōu)勢(shì)的大型養(yǎng)殖上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，豬瘟對(duì)公司擴(kuò)建產(chǎn)能影響有限，相比之下，養(yǎng)殖戶、散戶、管理能力弱的規(guī)模戶將面臨的挑戰(zhàn)或更為嚴(yán)峻。
正邦科技證券部人士就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“我們的產(chǎn)能一直在擴(kuò)大，將會(huì)保持全年的預(yù)計(jì)目標(biāo)不變，豬瘟?xí)o公司（擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)）風(fēng)險(xiǎn)，但我們一直做養(yǎng)殖，豬瘟疫情不會(huì)影響產(chǎn)能擴(kuò)張，反而加快行業(yè)去產(chǎn)能，對(duì)我們來(lái)說(shuō)并不完全是壞事?！?
上述唐人神證券部人士也認(rèn)為：“未來(lái)行業(yè)發(fā)展將往規(guī)模集中化養(yǎng)殖的大企業(yè)靠攏，整個(gè)行業(yè)進(jìn)行了一輪篩選，更加考驗(yàn)經(jīng)營(yíng)能力和眼光。公司一直沒(méi)松懈，要保持養(yǎng)殖利潤(rùn)，公司會(huì)尋找新的利潤(rùn)點(diǎn)?！?
“我們的擴(kuò)建產(chǎn)能非常謹(jǐn)慎，成本的增加是分?jǐn)偟?，不?huì)一次性投那么多，是分期投資的，尤其是大的項(xiàng)目，前期做調(diào)研，慎重考慮才會(huì)和政府簽協(xié)議，公司會(huì)考慮成本、哪些地方適合養(yǎng)豬。” 上述唐人神人士說(shuō)道。
不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，這一輪生豬養(yǎng)殖企業(yè)的盈利周期或較以往更長(zhǎng)。
“上市公司的防疫優(yōu)勢(shì)已經(jīng)在逐步建立，且具備資金和種豬優(yōu)勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)能有望繼續(xù)逆勢(shì)擴(kuò)張。未來(lái)2-3年，將是養(yǎng)豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業(yè)出欄的快速擴(kuò)張期，是一波長(zhǎng)期的量利齊升行情?！碧祜L(fēng)證券研報(bào)指出。
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